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欣泰电气告别A股价值投资才是硬道理

2018-10-13 09:01:23

8月25日,深市创业板上市公司欣泰电气的最后一个交易日,之后它将作别A股,转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

在30个交易日的退市整理期中,深圳证券交易所不断对会员单位发出通知、短信,充分警示风险,要求加强投资者教育,引导理性、审慎参与交易,但是面临“末日轮”,市场交易明显活跃,引起各方关注。也有朋友好奇地问,A股从来都不缺少奇迹,欣泰电气会不会凤凰涅磐重新上市,现在是不是应该买上100股?

笔者以为,在做决定之前,还是需要再次明确几个问题:

一是欣泰电气与今年退市的深新都是有区别的。深新都属于深市主板公司,按照现行的退市制度,在满足相关条件的情况下,可以向交易所提出申请,要求重新上市。而欣泰电气是深市创业板公司,根据深交所于2015年1月30日发布的《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法(2015年修订)》(简称“《重新上市办法》”)。《重新上市办法》第二条明确规定:“本所创业板不接受公司股票重新上市的申请”。另外,欺诈发行的违法行为,其影响无法消除,也无法纠正,不符合《重新上市办法》第十条规定的“全面纠正违法行为”的要求。这两条规定即宣布了欣泰电气退市后不可能回归A股。这是欣泰电气与深新都的根本区别。所以深新都即使退市了,但从制度上看,它从还存在重新上市的可能,众多投资者愿意为此投入来赌一把,多少还可以理解。

欣泰电气不仅不存在重新上市的可能,公司还公告称,目前由于生产经营步履维艰、资金紧张,导致公司实施股份回购存在现实困难,此前关于股份回购等承诺都根本无法履行。可见,公司的基本存续恐怕都有问题了。

二是欣泰电气的赔偿。此前,欣泰电气的保荐机构兴业证券曾表示,将出资5.5亿元设立先行赔付专项基金,符合条件的投资者可按照相关程序提出索赔。哪些投资者可获得索赔?现在买入能不能获赔?已经有同行对此做了精彩的回答:在业绩造假被发现前买入并在被发现前卖出,不赔;在被发现前买入,被发现后才卖出或继续持有,赔;在被发现后买入,不管卖不卖,都不赔。

另外,虽然A股市场投机顽疾由来已久,但是,从深新都与欣泰电气退市前的市场情况表现看,欣泰电气盘中表现明显弱于前者,表明参与资金赌性减弱,已经相对谨慎和理性。

随着新股发行渠道逐步畅通,并购重组市场化程度提升,从趋势上看,A股市场壳资源将不再炙手可热,加之保险资金等机构投资者逐步规范运作,市场投机炒作程度将大大降低,价值投资理念将逐渐成为主旋律。欣泰电气退市,也从反面印证了价值投资才是硬道理的正确性。

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